常听一些资深酒收藏家说，趁酒刚酿好，价格还便宜的时候买入一批，十年后卖一半喝一半，不但可以再换入同样数量的新年份酒，还能多赚一笔钱。真有这么好的事吗？这就要从期酒投资谈起了。

期酒（En Primeur）的制度大约是二次大战后在法国波尔多发展起来的，简单地说就是一种预售的制度。由于葡萄酒从收成酿造到真正可以销售往往需要经过两年以上的时间，酒厂为了减少资金周转的压力，并且尽早取得资金来投入酒厂设备的更新和改良，因此提早在葡萄酒发酵完成但进入木桶培养不久的次年四五月左右，便举办新酒品尝会，以优惠的价格吸引买家预购。此时成交的买主取得的只是一纸凭证，必须再等大约两年葡萄酒完成桶中培养，装瓶。

橡木桶陈年

根据统计，在市场正常的情况下，一瓶好年份的名庄酒在到达最佳适饮期时应该会有50％到100％的增值空间，而某些最佳年份的顶级酒庄更可能有远大于此的涨幅。回过头来，我们该衡量哪些因素，才能作出正确的投资决策呢？首先要弄清楚，不是什么酒都值得投资，不同年份的酒，投资价值也不一样。通常只有极少数受到国际市场认可的名庄具有投资的价值以及流通性。

另外要密切关注的，就是酒评家们给这些酒的评分了。世界上对酒价具有最大影响力的当数美国酒评家罗伯特•帕克（Robert Parker） ，尤其是关于波尔多酒。除了罗伯特•帕克，值得参考的还有简西丝•罗宾逊（Jancis Robinson）、英国品醇客杂志（Decanter）和美国 Wine Spectator的评分，曾经罗伯特•帕克和简西丝•罗宾逊因为对2003年Château Pavie的评价差异悬殊而引起了两人的隔海笔战，但硝烟过后此家酒庄该年份的价格也满目疮痍了！

当然，任何投资都该回归到市场的供给需求法则，衡量全球经济状况以及酒庄产量、年份的行情变化也是不能不做的功课。跟股市比起来，投资葡萄酒的平均收益较高，但不可否认依然存在风险。2005年份的波尔多在2008年炒作最高峰时的价格，在金融海啸投资者抛货换现金时瞬间跌掉了45％之多，1997年也曾发生过类似状况。越好的年份在过度炒作下虚涨，其风险反而更大。另一个风险则是来自酒商，由于波尔多的制度是透过酒商（Negociant）做交易，投资者从付出金钱到真正拿到酒之间的时间很长，酒商是否有信誉就至关重要。

有位葡萄酒投资者说过，谈论葡萄酒投资是一件相当“性感”的事，除了实质的投资报酬之外，这或许也是让投资者们乐此不疲的重要原因。目前正逢今年波尔多期酒品尝会的活动，不过这次拉图酒庄投出了震撼弹，宣布不再参加期酒预售。根据内部消息，还有另一家名庄也悄悄的退出预售，只是低调地没有声张。期酒预售的制度是否要开始走下坡了呢？这值得我们继续密切关注！